Юрій Глухов

Юрій Глухов

економіст, http://uriy-gluhov.blogspot.com/

БЛОГЕРИ


Почему долларовые депозиты выгодней гривневых

В последнее время в СМИ довольно часто можно встретить заявления экономических экспертов и "экспертов", в которых они пытаются убедить соотечественников в том, что хранить денежные сбережения наиболее выгодно на гривневых депозитах.

А не на депозитах в твердой валюте.

Аргументация этих советчиков предельно проста - ставки по гривневым депозитам примерно в два с половиной раза превышают ставки, к примеру, по долларовым депозитам.

Поэтому, даже если вскоре случится небольшая девальвация гривны, то все равно через полгода-год, а тем более, через два-три года, суммарная доходность вкладов в гривне окажется большей, чем гривневая доходность по долларовым депозитам, при перерасчете по соответствующему курсу в гривну.

Некоторые из авторов подобных утверждений даже приводят в подтверждения своих слов математические расчеты. Однако при внимательном их рассмотрении становится очевидным, мягко говоря, лукавство.

Например, недавно в одном из изданий кандидат экономических наук, начальник отдела экономических исследований Erste Bank Марьян Заблоцкий предложил свои расчеты, в которых сравниваются три случая.

В первом случае человек размещает в начале 2009 года сто долларов на депозит под 6% годовых, и на сегодня этот вклад в гривневом эквиваленте достиг размера в 990 гривен.

Во втором - эти 100 долларов также в начале 2009 года конвертируются в гривну (800 гривен) и размещаются на гривневый депозит под 15% годовых. Сейчас данный вклад равняется 1338 гривнам.

Третий вариант самый неудачный: персонаж хранит все это время свои сто долларов "под подушкой" и теперь они по наличному курсу соответствуют 810 гривнам.

"Победа у гривневого депозита", - подводит черту банкир. И добавляет, что долларовый инвестор выиграл бы лишь в случае, если бы валютный курс достиг отметки 10,8 гривен за доллар.

Всё, вроде бы, правильно, если бы не три "но".

Первое. Почему эксперт не рассматривает более востребованную именно сегодняшнюю ситуацию - варианты доходности через какое-то время по разным депозитам, если разместить их сейчас?

Например, один украинец оформляет сегодня свои 100 долларов на долларовый депозит под те же 6%, скажем, на полгода - до марта 2013 года.

А второй разменивает их на 810 гривен и размещает на также полугодовой, но гривневый депозит со ставкой 15% годовых. Спрашивается, какой из двух этих депозитов победит, если валютный курс в Украине через шесть месяцев составит, например, упомянутые банкиром 10,8 гривен за доллар?

Ответ будет таков: лавры победителя достанутся долларовому депозиту. Поскольку гривневый депозит превратит в марте следующего года нынешние 810 гривен в 871 гривну. Тогда как при закрытии через полгода долларового депозита его обладатель получит в гривневом эквиваленте 1112 гривен.

Второе. Почему господин банкир в своих примерах начинает отсчет именно с начала 2009 года? А почему не с лета-осени 2008 года - накануне обвала гривны?

Потому что в этом случае гривневые депозиты не обеспечат большую доходность, чем долларовые. Например, если бы под те же проценты депозиты были размещены 1 августа 2008 года, то в этом случае тогдашние 470 гривен (эквивалент 100 долларов) на гривневых депозитах превратились бы на 1 сентября 2012 года в 835 гривен.

А 100 долларов на долларовом депозите — в 1029 гривен (при курсе 8,1 грн/дол).

Кстати, если посчитать и сравнить гривневую доходность по депозитам, начиная с момента введения гривны в обращение и по сегодняшний день, то победят также долларовые депозиты.

Представим, что 100 долларов вы разместили на долларовый депозит под 6% годовых 1 октября 1996 года.

А еще 200 гривен, которые на тот момент примерно соответствовали 100 долларам, вы положили на гривневый депозит под 15% годовых. Ваши деньги на этих депозитах росли бы следующим образом:

Дата Сумма на гривневом депозите, грн Сумма на долларовом депозите, дол Гривневый эквивалент суммы на долларовом депозите, грн
1 октября 1996г. 200 100 200
1 января 1997г. 207,5 101,5 203
1 января 1998г. 238,6 107,6 215,2
1 января 1999г. 274,4 114 456
1 января 2000г. 315,6 120,9 652,9
1 января 2001г. 362,9 128,1 685,3
1 января 2002г. 417,4 135,8 719,7
1 января 2003г. 480 144 763,2
1 января 2004г. 552 152,6 808,8
1 января 2005г. 634,7 161,8 857,5
1 января 2006г. 730 171,5 866,1
1 января 2007г. 839,5 181,8 918,1
1 января 2008г. 965,4 192,7 973,1
1 января 2009г. 1110,2 204,2 1633,6
1 января 2010г. 1276,7 216,5 1732
1 января 2011г. 1468,2 229,5 1836
1 января 2012г. 1688,4 243,3 1946,4
1 октября 2012г. 1878,3 254,2 2059

Как видим, гривневая доходность долларовых депозитов почти всегда превышала доходность гривневых депозитов.

Наибольший же разрыв в пользу долларовых депозитов наблюдался, естественно, после обвалов гривны в 1998-1999 годах и в 2008 году.

Третье. Сейчас уже практически никто из независимых экспертов не сомневается, что гривне предстоит в ближайшее время в третий раз вступить в стадию существенной девальвации.

Также ни для кого ни секрет, что власть поставила перед собой задачу не допустить девальвации национальной валюты до парламентских выборов. Причина понятна - она не экономическая, а политическая.

Но никто - не может сейчас точно предсказать, какой будет в Украине валютный курс на конец нынешнего года, и, тем более, на середину или конец 2013 года.

Потому что ситуация на валютном рынке во многом будет зависеть не от экономического, а от политического и психологического факторов.

В частности, чем сильнее окажется политическое противостояние в Украине накануне и сразу после выборов, чем острее разгорится конфликт между Киевом и Москвой, чем больше будет углубляться экономический кризис в Европе и мире - тем меньше доверия у украинцев будет к гривне и банковской системе страны.

Соответственно, тем больше гривны соотечественники обменяют на СКВ и тем сильнее национальная валюта девальвирует.

Согласно сообщениям СМИ, после скачка курса доллара в начале нынешнего месяца многие украинцы устремились в обменные пункты покупать валюту.

Кроме того, в июле и августе значительное число соотечественников уже перевело свои гривневые вклады в валютные, а в сентябре данный процесс наверняка ускорится.

Если же паника в ближайшее время не уляжется, а, наоборот, будет возрастать, то курс может подняться и до 12 гривен за доллар, и до 15, и даже еще выше. Так сказать, "образец" - Белоруссия, где в течение 2011 года национальная валюта рухнула к доллару почти в 3 раза.

Кроме того, нельзя забывать, что в 1998-1999 годах доллар вырос к гривне в 2,7 раза, а с лета по декабрь 2008 года наша национальная валюта девальвировала вдвое.

И чем сильнее упадет гривна, тем внушительнее победа окажется у долларовых депозитов над гривневыми.

Конечно, будут от предстоящей девальвации и пострадавшие. В их числе банковская система Украины, а также власть, политические рейтинги которой упадут еще ниже.

Данным обстоятельством, кстати, и объясняется обилие в эти дни успокоительных, но далеких от объективности, заявлений государственных чиновников и банкиров.

Напоследок уточнение с намеком: наибольший доход до сих пор имел тот, кто во времена стабильного курса хранил свои накопления на депозитах в гривне, но перед обвалом успевал перевести их в доллар.

Коментарі

Додати коментар


Виктория

Ага,особенно прикольно читать этот комментарий когда на дворе наступил 12.03.2015 год. И курс,уже,летал--ох как далеко-далёко!!! Аж до 40!!! гривен летал! (Вот ЧУШЬ,так ЧУШЬ!,как здесь написал ДЖИН) Смех сквозь слёзы!

Джин

Какая чушь! Единственное, к чему надо прислушиваться - последний абзац. Да, курс может измениться. Так что, будем год за годом сидеть и ждать, когда же он обвалится, получая при этом всего 6%. К тому же придется желать обвала гривны ради личной выгоды, попутно получая обвал экономики страны. Нас уже который год кормят прогнозами, что в этом году курс точно обвалится, а он стоит почти как вкопанный. Даже при ставке депозита 15% за 4 года нарастет 75%, что больше пресловутого повышения курса в 2008-2009 на 60%. Да, когда курс растет, выгоднее держать в долларах, но времена, когда курс рос постоянно, давно прошли. Не надо держать деньги на 10-летних депозитах, и тогда можно оперативно реагировать.Не надо подгревать интерес к доллару. Слава богу, спрос на этот американский фантик, вроде, стал меньше предложения. Курс, кстати, последние дни только снижается. И сам доллар не такая уж стабильная валюта. Вон, недавно точно в фантики чуть не превратился, когда США чуть не доигрались с госдолгом.





ГОЛОВНЕ на 18 жовтня 2018, 16:17

Грабувати, охороняти чи торгувати?

Загрузка...
закрити
E-mail
Пароль
Також, ви можете авторизуватись через Facebook Facebook login

Якщо ви не зареєстровані, пройдіть цю просту процедуру.