Пожалійте інвестиційних банкірів

Tweet

Безробіття у більшості галузей зазвичай викликає масу співчуття і жалісних статей. Коли мова заходить про втрату роботи у виробництві, політики будуть один за одним пропонувати шляхи їх відновлення.

Але коли тисячі робочих місць втрачають інвестиційні банки, має місце ледь прикрита радість.

Замість того, щоб запропонувати слова чи дії підтримки, політики обіцяють натиснути на банки ще сильніше, і регулятори видають нові правила, що підривають діяльність банків та оподатковують їх ще сильніше.

Також на інвестиційні банки накладають ганебний штамп - "казино". Перелік заходів щодо припинення спекуляцій розпочато вже давно.

В Британії банки змушені "огороджувати" свої роздрібні відділення, щоб захистити їх від провалу своїх інвестиційних банків.

В США "правило Волкера" має на меті заборонити банкам торгівлю заради власної вигоди. Подальші обмеження будуть незабаром.

У Європі комітет експертів розмислює над важливістю "огородження" і "правила Волкера", схиляючись до визнання обох на додачу до правил, що обмежують отримання бонусів.

Європейські чиновники наполягають на податку на фінансові трансакції, які можуть коштувати набагато більшої кількості робочих міст у банківському секторі.

Спроба передати торгівлю деривативами фондовим біржам також з'їсть частину маржі інвестиційних банків.

Втрата нерухомості

Враховуючи, що закони ще знаходяться в процесі розробки, можна було б подумати, що "казино" досі переповнені гравцями, і терміново потребують регулювання.

Натомість, галузь, яку політики і виборці хочуть приборкати, вже давно знаходиться на рівні плінтусу через падіння на фінансових ринках і зміни на ринках капіталу.

Загальні наслідки таких змін ми ще відчуємо, проте деякі вже очевидні.

Японський банк Nomura, який співпрацював з європейськими і азіатськими відділеннями Lehman Brothers, зализує рани і відходить від своїх амбіцій побудувати світовий центр інвестиційного банкінгу.

Deutsche Bank, який довго сподівався на свій інвестиційний банк в плані збільшення прибутків, зараз сподівається на 12% у порівнянні з 20%, які він заробляв раніше.

Падіння сектору відображається і на людях.

Фінансовий сектор в Лондоні - найбільшому світовому пристанищі для банків, мабуть, закриє 100 тисяч робочих місць до кінця року з моменту найвищої цифри в 354 тисячі у 2007 році.

У Нью-Йорку в цьому бізнесі задіяні на 20 тисяч менше людей, ніж до кризи, і цього року очікується втрата ще 2,6 тисяч людей.

Виплати також швидко знижуються - впавши десь на 30% у порівнянні з 2007 роком.

Деяке скорочення банківського сектору ще попереду.

Прибутки банків злетіли напередодні кризи, з тим як західні економіки хапалися за дешеві кредити. Бульбашка луснула. Правила на ринку капіталу і ліквідності, відомі під назвою "Базель 3", вже перешкоджають реформам і знижують виплати і зайнятість.

Знову ж таки, в цілому, це добре. Слабкі правила на ринку капіталу напередодні кризи дозволяли банкам забагато позичати і тримати більше торгівельних активів, ніж треба.

У той же час існує небезпека занадто сильного регулювання.

Атлантики, наприклад, перешкоджають банкам перекривати ризики і звільняти свої балансові рахунки для створення нових кредитів.

Відкриваючі нові ринки капіталу і допомагаючи компаніям поратися з ризиками, інвестиційні банки є важливими каналами кредитування для економік з повільним зростанням і урядів, що скорочують витрати.

Чим більше буде скандалів - а вони, звичайно, виникнуть - політики і регулятори будуть змушені видавати ще більшу кількість законів. Вони мають бути обережними. Галузь вже змінюється.

Переклад з англійської: "Реальна економіка"