Безусловно, ситуация с НАК "Нафтогаз Украины" требует достаточно оперативного решения. Компания, в ее нынешнем виде, уже давно исчерпала свой ресурс как финансовый, так и регуляторный. В такой ситуации, вполне ожидаемым будет принятие правительством варианта глубоких структурных преобразований НАК "Нафтогаз Украины" с последующей продажей миноритарных пакетов стратегическим инвесторам.
Наиболее вероятным видится передача функций по транзиту и сохранению газа компании "Укртрансгаз" с одновременным выведением ее из структуры НАК "Нафтогаз Украины". Следующим шагом, скорее всего, станет продажа 49% пакета акций компании стратегическому инвестору, либо консорциуму компаний, в состав которого, скорее всего, войдет российский "Газпром" и немецкий E.ON, либо RWE. Косвенно, такой вариант развития событий подтверждается заявлением Министра энергетики Эдуарда Ставицкого о создании консорциума на базе украинской ГТС до конца текущего года.
Отдельно стоит отметить рекомендации по консолидации газодобывающих компаний "Укргаздобыча" и "Черноморнафтогаз" в одно предприятие, что позволит увеличить капитализацию новосозданной компании с перспективой возможности ее выведения на IPO.
Однако для реализации указанных проектов существуют серьезные внутриполитические риски, которые могут значительно замедлить проведение реформ в нефтегазовом секторе и значительно увеличить социальное напряжение в стране.
Во-первых, речь идет о политической составляющей перспективы использования украинской ГТС. Не вызывает сомнения, что оппозиция будет использовать ситуацию с реорганизацией "Укртрансгаза" для нагнетания истерии в обществе под лозунгом "сдачи национальных интересов".
Во-вторых, вопрос поднятия тарифов на газ для населения до уровня цены экспорта, с целью устранения перекрестного субсидирования и увеличения инвестиционной привлекательности добывающей компании. Такое решение будет негативно воспринято населением, а в условиях существующей политической нестабильности может привести к социальному взрыву.
Если правительству удастся обойти данные политические препятствия и минимизировать социальное напряжение в обществе, Украина получит достаточно широкие возможности для трансформации внутреннего рынка газа и проведения реформ во всех сопутствующих секторах украинской экономики (жилищно-коммунальном, коммунальной энергетики), а также реформировать систему тарифообразования, устранив перекрестное субсидирование и дотирование из бюджета убытков энергетических монополистов.
